今天2016年5月6号。大马股市最近因为1MDB的issue，世界油价的不稳定以及美国FED可能会在最近几个月升息而见红。外资撤资与马币转弱也是导致股市一片血淋淋的其中之一的因素。
Luxchem(5163)终于在今天公布了Q1FY2016的业绩。这比其他financial year end在 December的公司算是很早公布业绩的公司了。如果细心发现，Luxchem在Q1公布业绩的日子终会在5月的第一个星期。也许是想避开其他公司公布业绩而可能忽略了Luxchem业绩的良好因素而提早公布吧。不能否认公司的Management蛮聪明一下的，kikiki。
1.Revenue 下跌，从FY15Q1的172.54m decreased to FY16Q1的159.97m (-7.29%）
2.Profit margin上升，从FY15Q1的9.32% increased to FY16Q1的11.69% （+2.37%）
3.Net profit上升， 从FY15Q1的1.5m increased to FY16Q1的7.07m (+369.52%)
4.EPS 上升，从FY15Q1的0.60cents increased to FY16Q1的2.64cents (+340%)
P/S: Luxchem因为在FY15Q1有一笔Admin expense - ESOS的开销 8.48m，而导致 FY15Q1的 net profit只有1.5m。不然的话，net profit可能就是9.98m，EPS可能是3.37cents.所以说，其实FY16Q1的业绩还过的去，至少cash增加了，而 borrowing，inventory level，receivable和 payables减少了。不過如果加上FY16Q1的Admin expense - ESOS, net profit 應該是7.9m，換成EPS大概是2.96cents，成績還不錯。因為Q1的業績根據以往的經歷都是比其他季度低一點點的。相信未來的業績一定會很好， 有了TMSB這一隻「乳牛」，FY2016的net profit要達到42m應該不會太難。那樣FY2016的EPS會是 17.6cents，以公司以往的派息經歷，至少7cents沒有問題。 Let's patience wait for better future， kikiki
这证明Luxchem的Free cash flow其实还蛮强劲的，可以保证有足够的cash在operation里营运。最近Luxchem也以46m收购了一家公司 Transform Master Sdn Bhd (TMSB)。代价是传说中的36.8m cash和5.2m的Luxchem share@RM1.77. TMSB是一家供应手套商化学产品的公司，相信收购了TMSB，Luxchem可受惠，因为手套股都很火，可能分一杯羹。
附上2016 VS 2015年季度的comparision:
以下是bluefun对于Luxchem的calculation与analysis。
1. ROIC (RM1.00 invested capital earn RM0.39)
2. EBIT multiple (6.78 < 10.00)
3. Cash Yield (average 8.11% > +5%)
希望在FY2016, Luxchem会发放更多，至少7cents的dividend与股东们分享那盛夏的果实。
Luxchem，广东谐音就是"路一定升"。
bluefun
07.05,2016
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